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广发证券钢铁“量-价-利”数据库

发布时间:2015-04-13    研究机构:广发证券

行业观点

本周Wind钢铁行业指数上涨3.73%,跑输沪深300指数0.44个百分点,跑输上证综合指数0.68个百分点。目前Wind钢铁行业PB为1.86(整体法),行业PB与A股PB的比值为56.71%,较上周有所下降(上周56.86%)。Wind钢铁行业PE为61.45(整体法),行业PE与A股PE的比值为258.95%,较上周有所下降(上周264.65%)。涨幅前五的公司为:杭钢股份、方大特钢、扬子新材(002652)、中原特钢、新日恒力;涨幅后五的公司为:四方达、法尔胜、贵绳股份、久立特材、沙钢股份。国务院常务会议决定下调燃煤发电和工商业用电的价格,电力成本有所下降,行业发展迎来利好。现阶段银行对民营钢企抽贷的现象日趋严重,民企面临的资金链压力加大,钢铁行业兼并重组的进程有望提速。本周钢价弱势运行,环保、资金压力下产能释放受到抑制,加之成本中枢持续下移,预计重点钢企盈利将有所改善。宽松的货币政策和改革红利营造牛市氛围,钢铁行业供需形势将继续好转、盈利将加速回升,板块有望维持1倍PB以上,并重新参考PE估值。我们给予钢铁行业“买入”评级,重点推荐盈利更加确定、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路等主题性投资机会。

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