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建材行业周报:油价下跌或助益管材企业成本端改善

发布时间:2014-12-02    研究机构:长江证券

市场表现

玻璃板块周跌幅为2.07%,管材板块涨幅为0.68%,分别跑输沪深300指数6.66个百分点和跑输8.05个百分点。本周领涨前三耀皮玻璃、德尔家居、帝龙新材,领跌前三名为扬子新材(002652)、国统股份、兔宝宝。

玻璃:浮玻临近淡季价格趋稳为主光伏玻璃资金紧缺成交量暂稳

本周浮法玻璃均价为1225.94元/吨,较上周跌3.02元/吨,跌幅0.24%。浮玻市场主流盘整,临近淡季交投气氛减弱。11月浮玻产能11.79亿重箱,其中正常生产线占比85%,放水冷修占比15%,待投产线20条,潜在产能冲击为7.9%。光伏市场较为平稳,现阶段整个行业内部资金链紧张,外加临近年底,各厂家根据自身情况逐步增加回款力度。据悉前三季度国内光伏装机量仅完成3.79GW,距离国家今年年初拟定的14GW装机目标相差甚远。

玻纤:无碱粗纱受益风电销量良好电子纱偏弱运行

玻璃纤维市场电子纱偏弱运行,无碱粗纱销量良好。受益风电市场支撑,企业出货维持较好态势,11月销量有望超过10月份。巨石1月调价通知已出,普遍提价4%,埃及工厂上调7%。

工业萘再度下跌,萘系报价走低,环氧及三代减水剂弱势下滑

受制于下游需求弱势,工业萘环比↓4.2%,年跌幅47.3%,萘系减水剂环比↓4.0%,年跌幅16%;环氧乙烷因中石油、中石化大幅下调执行价,且成本面大幅下跌、需求面持续低迷,环比↓8.4%,聚羧酸减水剂因势环比↓3.1%;管材:树脂价格—PVC↓0.3%、HDPE↓0.3%,PP↓1.9%。

推荐组合:建研集团、九鼎新材、长海股份、东方雨虹、国栋建设

建研集团:天堂硅谷与公司的合作正在紧密进行中,公司审慎的扩张态度与天堂硅谷雄厚的社会资源相结合下,公司有望在检测领域实现加速发展。

东方雨虹和伟星新材:消费升级+零售渠道发力=品牌大企业份额提升。

长海股份:上游玻纤行业趋势仍向好,下游制品拓展有望迎来新机遇。

国栋建设:大股东6亿现金定增已获证监会批准,主业较差,存在重组预期。

此外,我们建议关注油价下跌可能对部分生产企业带来的成本端上的助益,我们认为伟星新材、顾地科技、永高股份的受益可能更为明显。

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